获主要境外债权人支持 中国奥园最快本周公布重组方案

  离9月30日的目标复牌日期只有7个月时间了，中国奥园集团股份有限公司（以下简称“中国奥园”，03883.HK）和债权人都有了紧迫感。

  2月28日，该公司透露已经与部分主要境外债权人达成中期债务静止协议，后者同意暂缓偿还债务安排，并承诺不采取任何强制执行行动。

  公告显示，中国奥园已到期未偿付及未到期的美元债共有12笔，本金总额34.53亿美元。与该公司达成中期债务静止协议的债权人约占境外优先票据未偿还本金额的20%。

  双方希望达成的目标包括：在全面重组磋商期间，为中国奥园的境外运营提供稳定性，并为所有债权人保留公司价值；提供稳定平台，以促进与潜在战略投资者的磋商，达成全面重组的预期结果；增加透明度，并为债权人提供监督中国奥园财务情况及全面重组进展的有效途径。

  为此，这部分债权人做出了让步，如暂缓及不采取任何有关境外债务的强制执行行动，在其他境外债务持有人采取或提议启动清盘程序等措施时，为中国奥园的驳回行动提供支持。

  中国奥园则需要支付相关同意费。在协议生效的15日内，支付债权人境外债务本金的0.25%作为早期同意费，1个月内支付相同金额的0.5%作为一般同意费。

  中国奥园表示，境外债务暂缓偿还，将能有效缓解公司流动资金压力，为境外债务全面重组提供稳定条件。也富有诚意地将同等条款开放给所有海外债权人，力求齐心合力，制订并推进落实全面的财务重组，为企业引进战略投资者创造更为有利的条件，为所有债权人保留公司价值，促进公司回归正常经营。

  开年之后，中国奥园的债务重组明显提速。1月份，该公司与国企山东健康达成协议，共同开发珠海翠微旧村改造项目。2月份，广州国资南粤基金成为了奥园健康的大股东，承诺全面合作推进中国奥园的大湾区旧改项目。

  据知情人士透露，中国奥园最快会在本周内公布境外债的整体重组方案，重组方式为“留债展期+债转股”。这是房地产行业出现流动性风险后，部分房企采用的市场化处理方法。

  华夏幸福早在2022年9月就披露了“以股抵债”计划。该公司计划以下属公司股权注资搭建“幸福精选平台”、“幸福优选平台”，并以两个平台作为偿债资源与债权人实施债务重组。这两个平台公司的估值超过1000亿元，债权人以估值的八折或七五折价格换取不超过49％股权或相应收益权。方案实施后，华夏幸福最高可以置换400.39亿元债务。

  境外债方面，持有华夏幸福原始债券本金13.15亿美元的债权人选择将其债权中的部分份额通过以股抵债受偿。

  花样年也在今年1月份公布了债转股、留债展期的方案，打算将13亿美元的总计息及债务性质负债股权化，达到境外债务大量去杠杆化，同时通过增量资金对现有票据进行回购。债权人将获得8个系列的新美元计值公开票据，到期期限将由2022年12月延长2年至6.5年，利率介于5%～8%。花样年圈定了部分将在未来出售的项目，出售所得资金的40%用于新票据的现金清缴。

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