【明日主题前瞻】2023年还将出台新举措，房地产板块估值有望重塑

【今日导读】

2023年还将出台新举措，房地产板块估值有望重塑

首次“出海”，国产飞机正式交付首家海外客户

继布洛芬和抗原后，该产品市场需求激增，出现缺货情况

行业进入门槛极高，这类产品多地库存量达到红色预警状态

数字人民币试点范围扩容：粤苏冀川四省全覆盖

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2023年还将出台新举措，房地产板块估值有望重塑

中央财办有关负责同志就中央经济工作会议精神和当前经济热点问题作深入解读时表示，要做好应对工作，确保房地产市场平稳发展。供给端方面，各地区和有关部门要扛起责任，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作；继续给行业提供足够的流动性，满足行业合理融资需求；推动行业并购重组；完善相关房地产调控政策及制度。2022年已出台的政策要持续抓好，2023年还将出台新举措，侧重研究解决改善房企资产负债状况等。

12月16日，中央经济工作会议强调要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求。要防范化解金融风险，压实各方责任，防止形成区域性系统性金融风险。开源证券认为，当前对于地产政策底已经相对明确，销售基本面仍在触底，预计未来针对需求端的政策也将持续宽松，在疫情政策全面调整的背景下市场信心有望持续提升。国金证券(600109)预计在宽松政策持续落地背景下，2023年市场前低后高实现弱复苏，房企利润率将逐步修复。短期部分民营房企受金融支持现金流或出现边际改善，而中长期看央国企的发展更有支撑，在优质的土储和持续的拿地能力加持下，更享宽松政策带来的利好。首推稳健经营且能保持一定拿地强度的头部央国企和改善型房企。

上市公司中，中国武夷(000797)发展成为集国际工程承包、 项目投资、 房地产开发、 跨境贸易、 物业服务为一体的跨国企业， 在非洲、 亚洲、 北美洲、 大洋洲等30多个国家和地区建设了100多个项目。作为国有控股上市公司，公司在融资等方面也具有一定优势。中交地产(000736)实际控制人中交集团是基础建设领域龙头企业，拥有强大的经济技术实力和投融资实力，公司作为中交集团在房地产板块唯一的A股上市平台，具备良好的企业背景及信用水平等条件。三湘印象(000863)房地产业务以三湘集团为核心体，是集建筑安装、建材加工、装饰设计、房产经纪、广告传播、物业管理于一体的全产业链服务商，具有房地产开发、建筑工程总承包、装饰施工三个国家一级资质和一个 AAA 级物业管理评级，形成了以绿色设计为龙头，集绿色建造、绿色装饰、绿色运营等为一体的运营管理模式。

首次“出海”，国产飞机正式交付首家海外客户

我国自行研制具有完全自主知识产权的喷气式支线客机ARJ21正式交付首家海外客户印尼翎亚航空（TransNusa），标志着国产喷气式客机首次进入海外市场。

ARJ21飞机是中短程涡扇支线客机，航程2225至3700公里，主要用于中心城市与周边中小城市的辐射型航线，具有良好的高温性能、抗侧风能力和夜航运营性。该机型现已交付近百架，开通300多条航线，通航100多座城市，安全运送旅客超560万人次。天风证券(601162)分析指出，我国商用飞机市场已成为全球最主要民航客货运市场，当前民航客机市场主要由波音、空客两家航空巨头垄断，若我国国产民机能切入该市场，产业链相关上市公司大概率将充分受益此广阔市场空间。随着未来中国民航客机制造业和产业链逐渐成型，中国商飞和其旗下的各系列客机有望背靠我国完善的工业体系与较大的航空需求市场迅速崛起并拓展至全球市场，未来民航客机制造业或将进入“ABC”三足鼎立阶段。

上市公司中，楚江新材(002171)飞机碳刹车预制体产品覆盖国内所有军机型号，并独家供应于国产C919大飞机、批量配套于国产民航支线飞机ARJ-21等国产民航飞机，汽车碳刹车预制体已批量供货于国内外的汽车碳陶刹车盘研制生产企业。广联航空参与了多款民用飞机研制项目，是ARJ-21、C919、CR929等机型的航空工装与零部件供应商。江航装备氧气系统和惰性化防护系统已在ARJ21、AG600、MA700、AC313等机型实现了配套。

继布洛芬和抗原后，该产品市场需求激增，出现缺货情况

随着国内防疫政策调整，多地新冠病毒感染者增加。继布洛芬等药物和抗原检测试剂出现短缺后，血氧仪也出现缺货情况。有企业表示，目前血氧仪产品的市场需求激增，各大电商平台上，血氧仪产品也出现了库存消化过快的情况，部分型号血氧仪尚可保持现货销售，部分型号已调整为临时预售模式。

血氧仪也称脉氧仪，是用于监测患者的脉搏、血氧饱和度（SpO2）、血流灌注指数等指标的医疗器械，根据使用场景可分为便携式脉搏血氧仪和床边／桌面脉搏血氧仪。前者包括指夹式、手持式、可穿戴式脉搏血氧仪，适合居家使用。今年3月发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》中多处提到血氧饱和度这一指标。其中，在静息状态下，吸空气时指氧饱和度≤93%是判断重型新冠肺炎的指标之一。随着“二十条”“新十条”等疫情防控措施出台，社会防疫宽松化，感染新冠病毒的人数大幅增加，虽然绝大部分感染者为无症状或轻症感染者，居家隔离、治疗即可，但考虑到家中老人、小孩等脆弱群体和发展成重症的可能性，血氧饱和度这一指标值得关注，引发了家用血氧仪的抢购潮。

上市公司中，康泰医学是国内较早研发、生产和销售脉搏血氧仪的医疗器械企业之一，也是全球最大的脉搏血氧仪供应商之一，目前，公司正在全力以赴，加班加点生产，通过调整生产线、加大员工招聘等方式扩大产能，以保证订单及时交付。奥佳华(002614)自有品牌“medisana”布局于欧洲市场，是欧洲领先的家庭健康品牌，产品涵盖电子血压计、血氧仪等家用医疗产品。九安医疗(002432)在医疗器械领域深耕二十多年，在物联网产品领域也有十余年的经验积累。自2011年推出首款与手机相连的电子血压计以来，相继推出了涵盖血压、血糖、体温、血氧、心电、体脂等领域的家用医疗健康产品。

行业进入门槛极高，这类产品多地库存量达到红色预警状态

国家卫生健康委、中央军委后勤保障部两部门联合印发《血站新冠病毒感染防控工作指引（第二版）》，指导采供血机构切实做好新形势下疫情防控工作，保障血站工作人员和献血者安全，实现血液安全供应。

据媒体报道，当前，江西省无偿献血工作正面临困难，血液库存全面告急，各种血型均十分紧缺。山东省血液中心多次发出血液库存低位预警，尤其是A型血和O型血库存量已经达到了红色预警状态。江苏省血液中心发布倡议书：江苏省血液中心血液库存已跌破最低库存警戒线，呼吁市民积极参与献血。血制品行业进入门槛极高，自2001年起国内不再新批血制品生产企业，仅存量少部分玩家，同时血制品具备资源品属性，上游的采浆量天然存在限制，较高的进入门槛，以及资源品属性构建了行业的长期壁垒。财信证券分析指出，我国人血白蛋白的人均用量为发达国家的50%左右，静注人免疫球蛋白（pH4）、凝血因子Ⅷ人均使用量分别为发达国家的10%和1.6%。比较来看，我国血制品人均使用量仍有较大提升空间，其中免疫球蛋白、凝血因子类产品的需求提升空间更大。若假定未来我国血制品消费结构趋近于全球水平，即白蛋白市场占比约为20%，这对应我国血制品市场规模将达到1100-1300亿元。

上市公司中，博雅生物(300294)是全国少数的三类产品齐全的血液制品企业之一，也是少数具有新设浆站资质的企业之一，实际控制人华润集团是国务院国资委批准的国有资本投资公司。派林生物浆站数量合计达到38个，目前位居行业前三，子公司广东双林作为广东省最大的血液制品高新技术企业，拥有19个单采血浆站，已在采单采血浆站17个，2个建设完成等待验收。卫光生物(002880)人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）等主要产品的收获率与合格率处于全国领先水平，平果浆站采浆量稳居全国第一。

数字人民币试点范围扩容：粤苏冀川四省全覆盖

财联社记者注意到，“数字人民币”APP显示，试点范围再次扩大。一方面，由此前的深圳、苏州、雄安新区、成都分别扩大至广东、江苏、河北、四川全省范围；另一方面，新增山东济南、广西南宁和防城港、云南昆明和西双版纳作为试点地区。至此，全国共有17个省级行政区全域或部分城市开展数字人民币试点。

根据央行数据，截至目前人民银行先后选择15个省（市）的部分地区开展数字人民币试点，并综合评估确定了10家指定运营机构。截至2022年8月31日，累计交易笔数3.6亿笔、金额1000.4亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过560万个。招商证券(600999)刘玉萍认为，随着数字人民币系统的不断成熟，其有望成为跨境支付的重要交易方式。数字人民币规模化落地涉及发行、流通、应用等环节，建议关注银行IT、安全认证、终端支付及数字货币应用等领域的投资机会。

上市公司中，拉卡拉(300773)率先完成了与中国人民银行数字货币研究所以及七大国有数字人民币运营银行的系统对接，公司深度参与了迄今为止全部数字人民币试点城市的试点工作，公司在央行数研所组织下与华为、腾讯、阿里等各试点机构共同推进数字人民币受理环境建设。东信和平(002017)对数字货币安全管理方面有技术储备，拥有数字货币钱包硬钱包应用专利和数字货币密钥数据查询获取方法及装置专利。翠微股份(603123)的控股子公司海科融通主要从事第三方支付业务，拥有全国范围内经营第三方支付业务的从业资质，已与多家银行在数字人民币线下收单领域达成合作，具备数字人民币跨行受理能力。

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