金融16条被直呼为“史诗级”房地产救市 | 财联社债市早参11月14日

债市要闻

【金融16条措施支持房地产市场平稳健康发展】

据财联社报道，11月13日记者从相关房地产企业获悉，其已获悉一份关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知，通知涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益、阶段性调整部分金融管理政策、加大住房租赁金融支持力度等6方面，共16条具体措施。其中，在保持房地产融资平稳有序方面，通知特别提出，自通知印发之日起，未来半年内到期的，可以允许超出原规定多展期1年，可不调整贷款分类，报送征信系统的贷款分类与之保持一致。对于此16条具体措施，部分市场人士直呼为“史诗级”房地产救市。

解读：有专家认为，通知主要是维持当前房地产市场健康稳定发展，即稳定杠杆和融资，避免因去杠杆提速引发系统性风险，而非重走以前老路，房地产行业以往高杠杆高周转的发展模式已成过去式。

【证监会、国资委：鼓励商业银行、社保基金等中长期资金加大科技创新公司债券投资，支持中央企业开展基础设施REITs试点】

11月11日，中国证监会、国务院国资委发布关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知，鼓励金融机构加大业务投入。优化监管考核，鼓励证券公司加大科技创新公司债券承销业务投入。积极创造条件，新增专项排名及评优奖项，鼓励商业银行、社保基金、养老金、保险公司等中长期资金加大科技创新公司债券投资，引导降低融资成本。鼓励中央企业产业基金和创业投资基金发行科技创新公司债券，募资用于对国家重点支持的科技创新领域企业进行股权投资。支持中央企业开展基础设施REITs试点。重点支持交通、能源、水利、生态环保及5G、工业互联网等新型基础设施项目发行REITs，鼓励回收资金用于科技创新领域投资，拓宽增量资金来源，完善科技创新融资支持。

【银行间债券市场发债范围有望扩大至地方优质民营房企，中债增给予增信支持】

11月12日，据“河南省房地产业协会”微信公众号，人民银行总行将银行间债券市场发债范围扩大至地方优质民营房企。 消息指出，为缓解房地产债券市场风险情绪，更好助力“保交楼”，按照政策内容，地方优质民营房企即发债主体须满足资产充足、信用良好、具有较强市场影响力等以上条件。具体增信模式由中债信用增进公司向拟发债民营房企给予增信支持。

【2023地方债提前下达，多地拉起防风险红线】

随着今年第9批新增政府专项债券242亿元发行完毕，湖北圆满完成全年新增专项债券1848亿元发行任务。发行额度较去年增加233亿元，创历年新高。从全国来看，截至11月9日，今年以来地方债发行总规模达7.13万亿元，而去年同期的发行规模为6.5万亿元。其中新增专项债发行超4万亿。“当前，地方财政出现的收入增长下滑，支出压力上涨，债务化、隐性化进一步攀升的问题，是一个特殊时期周期性的产物，要寻找到一些突破口。”在中国宏观经济论坛中的热点问题研讨会上，上海财经大学校长刘元春表示。

【地方债发行定价换锚：广东打头阵，一些经济强省将跟进】

地方债的发行定价将迎来重大变化：以往地方债发行均参考国债收益率曲线，而近期一些省份将参考地方债收益率曲线。广东省上周公布的发行材料显示，广东省拟于11月15日发行再融资债券103亿元。根据发行文件，本次发行将首次参考“财政部-中国地方政府债券收益率曲线”设置投标区间设置。如按照本周相关数据计算，广东地方债券的投标区间下限由“国债+10bp”放宽至“国债+1bp”。不过最终能否按下限发行还得看招投标情况。值得注意的是，记者从地方财政人士及承销商了解到，除广东外，一些经济强省未来也将要将发行定价换锚为地方债曲线，地方债换锚将是大势所趋。

【可转债新规落地百日 市场炒作降温格局渐稳】

今年8月，可转债相关制度迎来重要变革，特别是在交易制度设计方面，对可转债日内波动区间进行了限制。新规实施已满百日，作为证券市场一类重要投资品种，可转债正在经历近年来最“稳”的一波行情，特别是对可转债新债中签者而言。据统计，年内上市的逾100只可转债中，上市首日无一破发。重银转债在上市首日之后破发，破发数量创下近年来新低。

【美国财长耶伦：美国应该尽快提高债务上限】

美国财长耶伦表示，各国经济压力各不相同，非常担心低收入国家债务负担，提醒各国在解决自身生态问题时注意溢出效应。耶伦指出，美国应该尽快提高债务上限，如果今年能解决债务上限问题就太好了。

公开市场：

央行公告称，为维护月末流动性平稳，11月11日以利率招标方式开展了120亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日30亿元逆回购到期，因此当日净投放90亿元，上周净回笼800亿元。

信用债事件：

■惠誉:下调建业地产长期外币发行人评级至"C"；

■泰禾集团(000732):漳州泰禾本金18.1亿元债务展期至2025年9月；

■中梁控股：暂停支付公司境外债务项下所有应付本金和利息；

■三盛控股：两笔票据逾期未付，涉资1.85亿美元；

■中南建设(000961)：“19中南03”将召开持有人会议，拟豁免子公司美元债的交叉违约责任；

■金科地产集团:"20金科地产MTN001"部分议案获通过，展期3个月；

■当代置业：预期重组生效日期进一步延长至11月18日；

■红星控股：“H17红星2”增信措施发生变更，实控人车建兴已签署担保函；

■平安不动产：“19不动05”债券持有人会议通过“提前全额兑付”等议案；

■山东如意科技集团：未及时披露半年报，收上交所监管警示函；

■东望时代:广厦控股所持公司1.08亿股股份被执行轮候冻结；

■融创房地产集团：重大事项存在不确定性，公司自2022年11月14日开市起债券停牌；

■新城控股(601155)：申请新增150亿元债务融资工具注册额度；

■保利发展：100亿元中票获银行间交易商协会批准注册；

■泰达股份(000652)：为控股子公司泰达环保1亿元融资提供担保；

■北方集团:1-9月累计新增借款金额占上年末净资产的68.45%；

■路桥集团当年累计新增借款占上年末净资产的68.16%。

市场动态：

【债券市场|资金面缓和偏松，隔夜回购利率跌近12bp至1.7%附近】

上周五资金面缓和偏松，隔夜回购利率跌近12bp至1.7%附近。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.40%，5年期主力合约跌0.25%，2年期主力合约跌0.07%。银行间主要利率债收益率全线上行。

【货币市场|货币市场利率多数下跌，银存间质押式回购1天期品种报1.6956%】

上周五，货币市场利率多数下跌，银存间质押式回购1天期品种报1.6956%，跌11.79个基点；7天期报1.8220%，跌6.41个基点；14天期报1.8262%，跌4.51个基点；1个月期报1.8865%，涨9.07个基点。

Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行12.2bp报1.704%，7天期下行5bp报1.888%，14天期下行2.1bp报1.825%，1个月期上行1.6bp报1.716%。

银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.70%，跌13个基点；FDR007报1.85%，跌4个基点；FDR014报1.81%，跌3个基点。

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.75%，跌15.01个基点；FR007报1.85%，跌5个基点；FR014报1.90%，涨5个基点。

【欧债市场| 欧债收益率集体大涨，英国10年期国债收益率涨6.7个基点报3.347%】

上周五，欧债收益率集体大涨，英国10年期国债收益率涨6.7个基点报3.347%，法国10年期国债收益率涨17个基点报2.663%，德国10年期国债收益率涨15.4个基点报2.154%，意大利10年期国债收益率涨20.3个基点报4.193%，西班牙10年期国债收益率涨17.8个基点报3.183%。

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