什么？龙湖也有可能会姓“国”吗？

地产财富会

11月的地产股债

探出了一个深深深深的底后

终于略有回升

回升背后的传闻纷纷中

除了央行的第二支箭

还有人还期盼着国家队增信与草船借箭

2022-11-10

这两天，关于龙湖的两条传言在业内不断传递，到今天是越来越“有鼻子有眼了”。

传闻1：SH国资委与龙湖有所沟通，有意向让旗下资金和企业择机入股。

传闻2: 上述传闻同在的另一条线，是有龙湖内部员工、前龙湖员工、基金从业者、行业研究员四个信源都在表示，龙湖的C1地产、C2商业、C3长租航道预计就要搬去上海了，甚至有猎头准备好了给这些搬迁岗的简历了，“替代不愿意搬来而离开的人，还是有机会的”。

一种外部解读是理解为与上海可能的入资方线有关联，草蛇灰线，甚至不排除一切沟通可能从大佬退休之前就开始了，而且看起来国资方可能有控股计划，大胆猜想下，龙湖后续是否会因此姓“国”了呢？或者至少是多两个国资方董事？

还有一种内部解读告诉我们，确实有部分岗位要搬去上海，但主要原因是“base在北京出差太不方便了。”所以把需要出差频繁的、以及和长三角业务联系频繁的部分职能部分搬过去。

当然，以上皆为传闻，均未被官方证实或官方辟谣，需要大家自行判断。

只是，这些传闻的兴起以及在种种迹象中被许多人沟通讨论甚至期待，不禁让人深思

——最近的行业和市场是怎么了？龙湖怎么也被大家盼着“带点国”呢？

1

要想年关过得去

头上还得“带点国”？

一切的起点，源于2022-2023年的这个年关，可能比所有人想象中更冷、更难以确定。

在最近一个多月接连的展期、人事变动、股债双双跌宕中，房地产市场的信心和预期一次又一次被抛向新低点。

悲观的基底原因之一，四季度的市场和销售和大家年初预期的触底反弹并不一样，环境并没有这么快变好，还有很多的不确定性和严峻性；与此同时，整体行业的债务问题已经汇聚成了一个无法立马消解的庞大规模——在这样的环境中，即使是没有展期问题的企业，也可能出现新的问题。

多米诺骨牌链条是这样的：销售不显著回升、融资信心就难以回来，净融资无法回正同时融资成本进一步趋高，甚至投资方会要求每笔追加担保融资，新的融资越来越难，现有地产债也更没有机构敢接。新一轮的压力外扩下，下一轮挤压砸盘会波及所有房企，包括国资在内……

加重所有人恐惧情绪的诱因在于，许多问题们现在已现端倪——从10月末11月初的旭辉绿地展期以及金地、龙湖在风吹草动中的股债双杀就可以窥见。

当下新一轮信任危机从旭辉这家增信发债白名单里的“示范民企”开始：

旭辉的现金流问题从9月底酝酿到11月，终于在本月1日落下了最后一只靴子——债务展期。一位债市从业者对我们表示，这堪称是一次对“示范民营房企”白名单的直接打脸。

旭辉股价：11月1日盘中跌至上市以来最低点0.38港元

再是10月中下旬开始出现各种关于地产债和房企的不切确小道消息传闻，其中一条是“某房企大佬们可能要退了”。

彼时各种传闻的影子相对聚焦在金地身上，并诱发其10月中下旬的“股债双杀”。凌克对此很头疼，他也快速主持了一次又一次的投资者沟通，努力解决市场信心缺失的问题。

谁曾想，10月28日，金地这边刚开完投资者会稳完市场；另一边，一家本来备受期待的企业——龙湖发布了公告：董事长吴亚军辞任公司执行董事、董事会主席——市场因此更动荡了。甚至有小伙伴对我们说，真没想到、他宁愿是传闻中的凌克要退了，至少市场整体震动不会有现在这么大。

龙湖股价：10月31日盘中跌至近六年以来最低点7.26港元

市场震动之大，一是震惊疑虑于吴亚军的选择——为什么要退休？在投资者沟通会上，龙湖给出的答案是因为眼疾严重等身体原因力不从心；并非心血来潮、而是酝酿了三年；交棒后也并非完全离开，而是仍将以战略发展顾问的身份留在公司

投资者们的第二个问题是，既然酝酿了三年、也并非到了必须完全离开公司的程度，为什么选择现在这个这么敏感、市场预期如此脆弱的时间点公告？

一位机构研究员和我们说他的疑虑和担忧：“龙湖可能对接下来的市场和企业发展预判比现在更差。那既然已经确定要退，现在可能就是相对更好的时候，总不能拖到后期一退就出现问题。为了安全，总是越快越好。”

也正是因此这样的疑虑，即使在投资者沟通会后，这家机构也依旧在内评中对龙湖的境内债均下调了两级至“择机卖出”。

但这时候还不是真正的谷底。11月1日，绿地也来继续砸预期了——9只美元债展期，并且还设置了“早鸟费”……

市场预期跌至又又又一个新低，令大部分人都不得不直呼“好窒息”。到底什么时候才能有一些好消息出来呢？

这种情况下，倒不是大家都盼着龙湖去“改姓”，只是，当示范民企白名单、中债增信都“不太管用”了，或许头上挂点“国”可能才是市场暗流涌动中更期待和能显效的信任方式？

不只是龙湖，旭辉最近也传出或在与相关国资在项目或股份层面沟通合作的可能，最近的一个小道消息正指向保利。

2

“草船借箭”“救救孩子”

以及背后博弈

一位资本小伙伴在和我们沟通中提出了一个“草船借箭、救救孩子”的观点。

目前，央行已经把融资支持工具“第二支箭“射到了房地产——

根据11月8日交易商协会官网发布的消息，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（即央行的“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

这个消息一出，这两天的地产股就跟随往上回升了一部分。市场喜大普奔。

但是就现在的债务规模，除了央行的第二支箭，房地产还需要更多真金白银甚至带主导航道的稳定的、国资入股的“箭”。

一部分机构现在研判手中地产债还能怎么办的时候，也暗暗盼着看房企船上什么时候实锤的“国字箭”。毕竟真金白银的一起加入甚至主导，才比所谓白名单来得靠谱。

现在的市场上，不只是展期的企业需要“救救孩子”，没展期的企业也困在不良循环中呼喊，甚至许多金融机构也在喊苦。

只是，必须注意到，“草船借箭“和“救救孩子”，或许还有一段利益博弈的路要走。

虽然许多人期待着房企“草船借箭”改变行业整体循环；但“箭”也不是白来的。他们各有各的诉求，同时具备市场收益导向的大家更想去控航“相对好的船”而非“草船”。

确实，资本不是救世主，它更愿意去往更有利益、有优质资产的地方。

但拥有相对优质资产的企业，比如龙湖，也有自己的诉求和边界。

沟通和博弈可能还得进行一段时间，才能找到共识。

各种传闻，是落地官宣、逐步消失或者强力辟谣，我们将持续关注。

本文首发于微信公众号：地产财富会。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

相关知识

什么？龙湖也有可能会姓“国”吗？
判给母亲可以改姓母姓吗 离婚后孩子改名字新规有哪些
再婚后孩子可以改和男方姓吗 离异孩子改名新政策有哪些
2021,全城寻找姓『湖』人!
同姓同族谱可以结婚吗 同姓结婚的好处
两姓不合不通婚表 夫妻同姓命运好不好
结婚日子不好会倒霉吗 改婚期有什么忌讳
龙湖·景粼原著丨院门首开,悦见国墅
新车可以当婚车吗 做主婚车有什么忌讳
恋人跟情人关系一样吗 情人之间靠什么维持感情