中报盘点｜50强房企归母净利润排行榜发布，谁在逆风而上？

“风雨不动安如山”，在面对外界风云变幻的时候，能安全穿越行业周期，并且仍然保持利润稳增的企业，才能凸显出企业具备可持续发展的优秀基因。

2021年上半年，因房企结转利润受到“限价”等房地产调控政策和融资环境趋紧等多重外部压力影响，房企的利润遭遇空前的考验，不少龙头房企的利润录得同比负增长，更有部分房企出现了亏损的状况。那么，在重重压力下，哪些房企能逆风而上，哪些房企又黯然下滑？

对此，新京报房产新闻部以销售规模50强房企为基础，推出《2021年上半年50强房企归母净利润排行榜》。“归母净利润”全称为归属于母公司所有者净利润，是反映在企业合并净利润中，归属于母公司股东所有的那部分净利润。该排行榜通过数据对比来反映企业的归母净利润情况，并对房地产行业整体盈利状况窥探一二。

“利润王”中海依然位居榜首

在50强房企归母净利润排行榜中，中海地产以207.79亿元的归母净利润仍然位列50强房企的第一名，继续蝉联榜首（去年中报及年报盘点排行中，中海地产归母净利润均位居第一），且归母净利润总额高于第二名碧桂园约58亿元。而58亿元的差距相当于一个排名在10名左右的龙头房企的净利规模。由此可见，“利润王”中海在行业利润普遍面临挑战和压力时依然能够“稳如磐石”，且绝对优势仍然在扩大。

与去年年底相比，归母净利润排名前三名的房企名单也出现了明显变化。其中，碧桂园凭借6.11%的增速以149.96亿元的归母净利润规模跃居第二名，而去年年底的第二名万科在今年上半年的归母净利润却出现11.68%的下滑，以110.47亿元暂居第六位；与此同时，受到出售资产带来的利润增长，恒大上半年以143.83亿元的归母净利润位居第三位。

从同比来看，万科是前十名房企中唯一归母净利润同比负增长的企业；而恒大的归母净利润增幅最高，为119.92%；此外，华润置地、龙湖集团、世茂集团的归母净利润同比增幅也都保持双位数增长，分别为13.72%、17.05%和19.32%。

部分房企排名上升源自“非经常性损益”

随着行业不确定风险增高，个体房企的盈利指标也出现较大幅度的波动，在判断利润增幅时，部分房企的利润大幅增加来源于非经常性损益，因此也可能面临着不可持续增长的风险。

在销售规模前十名房企中，恒大的排名从去年年底的第17位跃居第3位，这与其上半年出售资产相关。因恒大出现流动性趋紧，上半年，其地产业务录得亏损，归母净利润增长来自于出售相关资产，包括出售恒腾网络集团有限公司11%股份、出售盛京银行1.9%股份、出售恒大冰泉等，这一系列出售资产的动作带来了归母利润高增的局面。

而招商蛇口(001979,股吧)上半年归母净利润为42.51亿元，同比增长365.32%，其归母净利润大增的背后是蛇口产业园公募REITs成功上市，为其带来约14.58亿元的税后收益。

此外，今年上半年，禹洲集团归母净利润同比大增493.77％，与其去年业绩大幅下滑相关。

上述这些企业的暂时性“大涨”虽然使得排名上升，但是其涨幅或不可持续。

近三成房企归母净利润同比下滑

整体来看，在销售规模前50强房企中，上半年，有15家房企归母净利润出现同比下滑的情况，其中1家房企出现亏损。蓝光发展(600466,股吧)虽然销售规模仍然居于50强，但是因债务等问题在上半年出现47.21亿元的亏损。

在13家归母净利润同比下滑房企中，首创置业的归母净利润同比下滑73.41%，下滑幅度最大。首创置业将归母净利润的下滑归咎于毛利的下降，以及禧瑞都5号楼资产收益权转让项目的利润未能在报告期内确认。与此同时，首创置业的盈利能力也面临整体下滑，在其布局的多个地区盈利不佳。

此外，富力地产、合景泰富、荣盛发展(002146,股吧)、金地集团(600383,股吧)、华侨城A、融信中国、远洋集团、德信中国、中国奥园等房企的归母净利润同比也都出现了不同程度的下降。其中，合景泰富、金地集团、华侨城A、融信中国的同比降幅达到20%以上。

在中期业绩会上，不少房企高管表态，2021年上半年所结转利润的项目多数销售时间为2019年左右，正是“限价”政策实行之时，受此影响，部分房企的盈利水平出现了下滑。

旭辉控股CEO林峰在不久前的中期业绩会上就表示：“毛利率的走低最核心的原因在于这批2017、2018年拿的项目。当时拿项目之前没有限价，之后销售时由于限价等市场政策的原因，所以毛利率下降，这是一个行业的大趋势。未来，行业的毛利率可能还会进一步下降。”

“房地产暴利不再，行业回归经营本质。”这是弘阳地产执行董事、总裁袁春在业绩会上的表态，也是业内房企高管的共识。

在销售规模50强房企中，近三成的房企归母净利润下滑，这反映出整个行业面临着利润下降的压力。可以预见，未来，房企保持盈利稳增的难度将会更大，而具备可持续盈利能力的房企，才能穿越行业不确定风险周期，实现高质量发展。

新京报记者 徐倩

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