4亿元债券被曝违约 步入偿债高峰期的协信面临大考

财联社记者 王海春

财联社（上海，记者 王海春）讯，又一家房企债券被曝出现了违约。

据彭博报道，截至3月9日下午5点30分，重庆协信远创实业有限公司（以下简称“协信远创”）4亿元债券仍未兑付，或成为年内继华夏幸福之后又一家在债券市场违约的房企。

被指违约的，是名为“18协信01”的债券。据上交所公布的信息，“18协信01”债券发行总额7.1亿元，票面利率7.5%，每年付息一次。该债券期限3年，于2018年3月9日起息，以此计，该债券于今年3月9日到期。

就相关债券是否已经违约，接近协信一位人士3月10日向记者表示，“并不了解，具体信息，请看相关公告。”

值得注意的是，除了“18协信01”，今年协信远创将有多笔债券陆续到期。随着偿债高峰期来袭，这家起家于重庆的房企，将面临更加严峻的考验。

近30亿元债券年内到期

记者在采访中了解到，“16协信03”即将于3月17日到期，该笔债券余额约6.52亿元。上海一家房产机构分析师指出，“以协信目前的状况，这笔债券能否如期兑付，面临着很大不确定性。”

据悉，目前由西南证券担任受托管理人，且尚在存续期的协信远创债券共有四只，分别为“16协信03”“16协信05”“16协信06”“16协信08”。

上述四只债券的余额分别为6.52亿元、5.61亿元、8.38亿元和5.4亿元，到期日分别为3月17日、5月12日、7月14日和9月27日，这四只债券余额的总规模为25.91亿元。

若加上3月9日被指逾期的4亿元债券，今年协信远创待兑付的债券规模约29.91亿元。

就这几笔债券能否如期偿还，以及是否对协信远创偿债能力做过调研以及相关的风控研判，西南证券董事会办公室一位人士3月10日向记者表示，“不做预期性判断，如果在时间节点发生事件，我们会按相关要求及时披露相关信息。”

协信方面则告诉财联社记者，“就即将到期债券的兑付，公司投融资条线同事正努力展开相关工作。”

按协信远创近期所公布的信息来看，公司偿债压力能否得到缓解，存在不小的疑问。

据上交所2月23日披露的信息，包括“18协信01”在内的5只债券的信用级别遭下调，并列入可能下调信用等级的评级观察名单。债券被下调的原因为，公司项目储备构成中办公、商业占比高，住宅类产品占比较低，去化周期偏长。

从去年销售情况来看，协信远创的业绩并不理想。经协信远创初步统计，其2020年实现全口径签约销售金额约180亿元，同比下降约15%；至2020年六月末，其债务规模达373.63亿元，其中短期债务166.05亿元，货币资金为26.21亿元，流动性紧张。

对于公司资金情况，协信远创坦陈，“未来一年内，公司有数笔公司债券陆续到期，集中兑付压力大。”

股东支持力度或减弱

一方面是债务将陆续到期，偿债压力大增，另一方面股东对协信远创的支持力度在减弱，这给该公司能否如期偿还债务蒙上了阴影。

就如何偿还到期债务，协信远创方面表示，公司拟通过项目转让、推动销售回款等方式筹措资金。不过目前来看，其偿还债务资金筹措计划进展并不顺利。

“相关项目转让计划尚无明确方案，项目转让存在不确定性，公司债务偿还对于股东支持依赖度高。”协信远创在向上交所提交的公告中如是说。

从目前来看，协信远创股东对其支持，也因为股东内部分歧，而充满了不确定性。早前有媒体报道称，距离新加坡城市发展有限公司（City Developments Limited，以下简称“CDL”）入股协信远创不到一年之际，CDL内部因投资协信远创事宜出现了不小的分歧，因此协信远创从股东处获得的支持力度也呈现减弱态势。

2020年4月15日，CDL以43.9亿元价格入股了协信远创，持有后者51.01%股权，成为协信远创第一大股东。

就股东CDL的变化，协信远创在今年2月23日的公告中做出如下表述：“因对协信远创投资事宜意见存在分歧，公司间接第一大股东CDL三名董事近期相继辞职。”

“公司在资金方面的确有一些压力，也在努力闯过这一关。但关于董事离职的事，是股东CDL的三名董事辞职，但有媒体将其理解为‘派驻到协信远创的CDL三名董事辞职’。至于CDL高管辞职，是否因协信远创而引起，我们并不了解股东更详细的信息。”协信方面一位人士表示。

业内人士认为，考虑到此前协信远创股东已对协信远创的管理与战略进行调整，若股东内部对其投资意见的分歧持续存在，不仅会影响协信远创未来业务发展，也将影响股东对其支持力度，从而影响其债务偿付。

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