起底鸿翔：IPO折戟后遗症

来源：房产装修家居资讯时间：2020-09-25 08:53

鱼米之乡数嘉兴，富庶之地看海宁。2019年，胡润百富榜中居住地为嘉兴的富豪人数多达17位，足见嘉兴海宁富庶之名所传非虚。在众多海宁富豪中，鸿翔集团掌门人姚岳良就是其中颇为高调的一位。

鸿翔控股集团官网上，“姚岳良工作室”单独占据了首页其中一栏，栏目下细分个人言论、工作动态、媒体关注等诸多菜单。作为鸿翔集团党委书记、董事长兼海宁市工商联副主席，姚岳良对个人形象打造历来重视。

在海宁当地，姚岳良富贾之名同样声闻乡里。这不仅因为他多番为儿孙辈，举办声势浩大的生日宴会等庆典，更是因为他生意版图之大，几乎覆盖了海宁当地方方面面。

海宁“大地主”

自1995年接手改制后的鸿翔集团之后，25年间，从建筑工程到地产开发，从体育文娱到金融借贷，姚岳良已织就了一张规模宏大的鸿翔之网。

在这当中，房地产业务作为鸿翔业务版图中的重要一环，姚岳良对其历来看重。近年来鸿翔房地产在嘉兴海宁土拍市场上多番阔绰出手，也为姚岳良赢下了海宁大地主之名。长期以来，鸿翔始终占据海宁房地产市场第一位置。

如今，鸿翔在房地产业务投入上，大有持续加码迹象。9月22日，鸿祥房地产旗下海宁鸿翔天辰置业有限公司，经过181轮竞价，以14.72亿元竞得嘉兴海宁一商住地，溢价率达49.9%。

年初至今，鸿翔连番在嘉兴海宁出手夺地。乐居财经统计获悉，截至2020年9月24日，鸿祥房地产年内拿地6次，耗资总金额达43.03亿元，6幅地块均位于嘉兴海宁一带，其中多数地块均溢价不菲。

对于鸿翔这样一家深耕海宁的区域性房企而言，动辄数十亿元的拿地金额并非小数目，那么鸿翔钱从何来，其资金情况又是怎样呢？

IPO折戟往事

2018年10月，浙江鸿翔曾申请赴港IPO，然而截至目前其上市申请已然过期且未获通过。不过，从其彼时披露的招股书中，或可窥得浙江鸿翔的财务情况。

据招股书，截至2018年6月底，浙江鸿翔在手现金仅1.24亿元，相较于2017年同期减少0.31亿元。根据这一现金表现，单凭自有资金，鸿祥房地产显然不足以支付高达数十亿元的拿地款。

同期，浙江鸿翔流动负债高达55.52亿元，其中短期借款2.14亿元，应付账款及票据47.89亿元，这一数值或可解释鸿翔拿地的资金由来。举债拿地对浙江鸿翔的影响显而易见，2018年中，其资产负债率高达91.16%。

或是出于负债率过高、业务前景不明等问题，浙江鸿翔最终折戟港交所IPO。尽管赴港上市失利，可对姚岳良而言，其鸿翔版图仍在资本市场占有一席之地。早在2015年，姚岳良就曾借互联网金融东风，早早将旗下鸿丰小贷送至新三板上市。

不过伴随互联网金融退潮，5年来鸿丰小贷市值缩水严重。截至目前，鸿丰小贷总市值为4.78亿元，相较于2015年10月的市值高峰已缩水近七成。

同鸿翔房地产一样，鸿丰小贷大股东亦为鸿翔控股集团。鸿翔控股集团由姚岳良、宋程美、姚惟庸分别持股40%、30%和30%，最终实控人为姚岳良。其中宋程美为姚岳良妻子，持股30%的姚惟庸则担任鸿翔控股集团总裁一职。

从鸿翔股东结构中，可看到其明显的家族企业特色。在鸿翔控股集团官网披露的七人管理天团中，也可看到这一点。

七人中，姚岳良（中）担任鸿翔控股集团董事长；姚惟秉（左三）担任鸿翔控股集团总裁兼体育文化产业公司董事长；姚国铭（右三）担任鸿翔建设集团副董事长。整个鸿翔控股集团关键要职，系数为姚家人把控。

据鸿翔官网，2019年鸿翔控股集团全年营收达233亿元，其中房地产业务已占据核心主力产业。

不过，对于土储过于集中海宁本地，且家族化特色显著的鸿翔而言，在海宁最大地主之后，下一步如何从区域走向全国，或是姚岳良的当务之急。