金科股权争夺战接近尾声,车建新黄红云上演“老友记”

在经过四年的股权争夺战后，金科股份（SZ.000656，下文简称“金科”）董事长黄红云笑到了最后。

4月13日，融创中国（HK.01918）旗下的天津聚金与广东弘敏正式签署《股份转让协议》，将持有的5.87亿金科股份，以46.99亿元价格卖出。交易完成后，融创系持股比例从29.39%大幅降低至18.35%，已远低于黄红云家族30%的持股比例。

过去的2019年，金科实现了1860亿元的销售额和63.57亿元的净利润。无论销售业绩还是盈利能力，它都是一个不错的标的。因此，融创主动选择退出，多少还是有些意外。同样值得关注的是，“接盘侠”红星美凯龙又怀抱怎样的目的呢？

结束“暗战”，融创求稳

在3月份的业绩会上，一向热衷于扩张的孙宏斌突然转换了方向。他表示，融创要坚决卖掉酒店、商业等部分资产。如今，就连其长期持有的金科股票也被摆上了货架。

从2016年抄底金科股票开始，融创系便和黄红云家族展开了对金科控制权的争夺。截至2020年4月14日，融创系持有金科股份的比例已从最初的16.96%

，增加至29.39%，与黄红云家族差距仅1.12个百分点。如今，融创系突然套现离场，孙黄之战事实上已经终结。

对此，一位不愿具名的业内人士向蓝鲸房产指出，随着黄红云持股比例突破30%，融创系想要谋求金科控股权正变得不现实。根据《证券法》的规定，持股超过30%继续增持就会触发要约收购，届时融创只能得到一个“千疮百孔”的金科。因此，以财务投资的说辞减持，也是一种体面的策略。

并且，在和“割韭菜之王”黄红云的相爱相杀中，融创并非颗粒无收。从2016年9月21日融创首次入股金科至今，金科的股价已从4.39元上涨至8.2元。套现逾46亿后，目前的融创系仍是金科的二股东，持有着约9.8亿股的股份。

在上海中原地产首席分析师卢文曦看来，“融创一直属于扩张型企业，孙宏斌主动减持套现，说明当前的市场形势并不好，通过套现获取部分资金，可以使融创更灵活应对市场的变化。”

众所周知，由于频繁的收并购，融创中国负债率长期居高不下。数据显示，融创在2019年末的总负债金额为8465.5亿元，负债率88.12%。如今，受新冠肺炎疫情影响，融创不得不变得稳健起来。

据悉，除了坚定的出售部分资产外，融创的架构调整和“优化员工”也在同步进行中。继2月份被曝出裁员消息后，近期融创总部新成立了多个部门。据自媒体爆料，融创集团投资管理委员会将地产业务和非地产业务进行了划分，并成立了品质客关中心等全新部门。地产投资、经营管委会皆由行政总裁汪孟德管辖，而非地产投资、经营管委会分别由CFO高曦、总裁助理程轶负责。

某资深猎头向蓝鲸房产指出，通过精简总部来强化运营，可以达到控制现金流、保障利润的目的。在他看来，无论是出售资产还是调整架构，融创都是为了适应公司现阶段发展。

黄红云迎来“老朋友”

接下股权的广东弘敏，隶属于红星家具集团有限公司。据天眼查数据显示，该公司的实际控制人为车建兴（又名车建新）、车建芳。

颇为尴尬的是，就在车建新勇做接盘侠的前一天，国际评级机构惠誉下调了红星美凯龙的评级，理由是公司杠杆率高及短期债务庞大。因此坊间也有疑惑，车建新勇主动“舍已为人”，究竟意欲何为？

据了解，车建新与黄红云是合作多年的老朋友。早在15年前，金科与红星就合作建设了金科第一个商业地产项目金科国际广场。除了担任红星美凯龙董事长之外，车建新也是红星地产的实际控制人。资料显示，红星美凯龙股份聚焦家居mall运营管理，目前已上市。红星地产主营住宅销售、商业综合体开发等业务，爱琴海购物公园是其商业方面的代表作。

在业内人士看来，金科擅长住宅开发，红星地产则在商业运营上颇有建树。随着车建新入股金科，未来两家企业是否会取长补短，加大合作？

今年2月份，金科成立了商业管理部门，由具备万达履历的许智涌主管。月初，红星美凯龙旗下的昆明爱琴海购物公园转让给了金科。4月3日，金科和红星合资成立了重庆爱臻海商业管理有限公司、重庆爱之海商业管理有限公司。蒋思海表示“红星成为公司股东，从经营团队上面，双方能够在商业上面进行优势互补。”

另一方面，车建新对红星集团的地产业务也寄予了厚望。2020年1月份，红星地产集团入驻虹桥新总部。车建新在现场表示，“房地产是中国的基础产业，未来将大有可为。我们将以品质和品位为第一目标，争做‘品质地产’第一人。”

据悉，在过去的2019年，红星地产实现销售额601亿元，位居克而瑞榜单第58位。同期，红星地产还分别在太原、西安、天津等城市获取了20宗土地。截至2019年12月底，红星地产的储备货值约1800亿元。刚刚定下2200亿销售目标的金科，又是否会对红星的地产业务带来助力？

如今，随着孙宏斌的主动退出，金科股权争夺战渐入尾声，黄红云的统治地位得到了巩固。对于高位接盘的老朋友车建新，黄红云将如何“投桃报李”呢？蓝鲸房产将会进一步关注。

来源：蓝鲸房产 张学新

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