业绩会·万科| 现金流就是生命线 万科不会放大杠杆谋发展

8月27日，万科发布的2020年半年度业绩报告显示，公司实现营业收入1463.5亿元，同比增长5.1%；归属于上市公司股东的净利润125.1亿元，同比增长5.6%；实现合同销售金额3204.8亿元，合同销售面积2077.0万平方米；基本每股收益1.11元，同比增长3.98%。

手有余粮 现金为王

业绩会上，对于近期传出的监管机构设置的“红线问题”，万科总裁祝九胜表示，监管机构是从规范房地产整个防范金融风险的角度出发对重点房企进行融资监测。万科会认真研究、尽快适应。不过，我们对于适应能力充满信心，因为我们的财务十分稳健，手有余粮，现金为王，现金流继续为正。

整个房地产行业政策基调是不变的，房住不炒、租购并举、稳地价等，政策工具的组合运用，都是为了维持房地产行业的健康稳定发展。万科作为参与其中一个市场主体，我们不断观察、适应。万科长期的主张就是当好农民种好地，做好做好自己的事，把自己的本分做好，整个行业效果就会更好。

万科首席财务官韩慧华表示，疫情给我们最大的启示是，现金流就是生命线，可以为未来发展捕捉机会，万科不会放大杠杆谋发展。

深特的入股增加了万科TOD运营视角

对于万科TOD的业务发展，万科总裁祝九胜表示，TOD经过多年发展，已成为与城市更新并行的业务。TOD过往只是加分题，现在是必答题。万科2010年不断加强TOD投入，到现在有19个TOD项目，累计总投2400亿。

万科在TOD的优势主要包括：一是对城市理解能力较强；二是发挥了混合所有制的优势，深铁入股使万科多了一个运营视角，对我们的TOD非常有帮助。三是，我们多业态的运营能力不错， 四是沉淀了TOD相关建设能力，整合各方面能力等。

问及未来是否会投资产业上下游，万科首席运营官王海武表示，万科会结合公司的战略持续关注，目前在上下游投资没有考虑和计划。

尽最大的善心帮助泰禾

提交投资泰禾的逻辑，祝九胜表示，泰禾更多是资金问题，产品力还是不错的。 我们在同一个行业，应该一起去想办法解决。即使，万科能成为泰禾第二大股东，也会在新的董事会下行使权力。在祝九胜看来，泰禾的问题能否解决，受三方面影响：一是泰禾本身的求生欲，二是，金融机构对于这个问题的理解程度，三是福建省政府会以怎样的姿态处理。

这个过程中，万科会尽最大的善心促成，但是底线是不影响万科股东利益。

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