高价拿地的金隅集团,上半年归母净利腰斩

8月19日，北京金隅集团股份有限公司发布2020年中期业绩。2020年上半年，金隅集团实现营收约409.28亿元，同比下降8.26%；其中主营业务收入同比下降7.9%至407.1亿元；利润总额同比下降36.1%至33.7亿元；净利润同比下降44.8%至21.9亿元；归属于上市公司股东的净利润同比下降近50%至15.24亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下降52.83%至11.42亿元。公司基本每股收益0.14元，同比下降51.72%；加权平均净资产收益率2.45%，同比下降2.68个百分点。

报告期内，金隅集团总资产约2964.74亿元，同比增长近5%；总负债约2034.75亿元，同比上升近2%；资产负债率68.63%，较去年同期降低2.12个百分点；净资产负债率达218.79%。归属于上市公司股东的净资产约634.89亿元，同比增长3.86%；经营活动产生的现金流量净额约27.98亿元，同比增长近195%。

今年上半年，金隅集团物业投资与管理板块实现营收18.8亿元，同比减少15.5%，实现利润亏损0.4亿元。公司在北京、天津核心区域持有的投资性物业总面积178万平方米，综合平均出租率79%，综合平均出租单价5.9元/平方米/天。

早在2017年，金隅集团就成立了地产集团公司，原来以水泥业务单轮驱动的经营战略，转型成为了水泥、地产业务双轮驱动的发展模式。根据金隅集团去年年报显示，水泥、新型建筑材料、房地产开发、物业投资及管理、内部抵销构成了金隅集团的主营业务，其中水泥和新型建筑材料的业务营收占比超过七成，房地产业务收入占比不到三成。此次2020年中期营收利润双双下降，其中很大部分归因于主营业务版块水泥的营收下降，但同时金隅集团的房地产业务也难掩掣肘。

据中报披露，报告期内，金隅集团房地产开发板块实现营业收入94.3亿元，同比下降15.4%；利润14.8亿元，同比下降25.7%；合同签约额145.1亿元，同比增长54.8%；现金回款121.8亿元，同比增长14.9%。2020年上半年，公司新增土地储备约22.74万平方米。截至2020年6月30 日，金隅集团土地储备面积为756.99万平方米。

在2019年，金隅地产的相关负责人曾经表示，2020年金隅集团房地产业务的目标是实现合同销售金额超500亿元，利润超50亿元。而现实情况是，2019年金隅集团的房地产业务收入仅222.08亿元。这在如今的行业形势下，显然有些困难。据报道，在今年的业绩发布会上，金隅集团2020年房地产业务的目标又变成了：结转收入260亿元，预售签约额270亿元。

销售规模虽然不大，但是金隅集团的拿地成本并不低。2016-2019年，金隅集团新增土储平均成本分别为每平方米19160.01元、17294.85元、10712.27元、25296元。今年8月1日，金隅集团又以近8.6万元每平方米的楼面价、38.32%的溢价率，总价69.2亿元拿下了杨浦区江浦宅地，成为年内的上海单价地王，同时也刷新提升了杨浦区域的楼面价水平。但在目前的市场限价政策环境下，未来入市能否盈利尚且存疑。金隅集团高价拿地早有惯性，在2016年，金隅就曾经花57.5亿元，以高达476％-521％的溢价率，拿下天津空港经济区3宗宅地，但到目前此项目仍旧处于待售状态。结合今年上半年，金隅集团房地产业务利润同比下降25.7%，可以想见，较高的土地成本也对金隅的利润表现造成了负面影响。

（来源：财经网、投资者网）

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