复星旅文董事长钱建农致股东的信:山河无恙 盛夏可期

致股东的信

　　2019年全球旅游业受到商业和地缘政治的不稳定，欧洲经济疲软以及英国脱欧预期的影响，总体增速放缓。尽管如此，我们在2019年实现了持续、高质量的成长以及强劲的财务和运营业绩。2019年，旅游运营的营业额按年增长8.9%，达人民币14，595.0百万元。经调整EBITDA由2018年的人民币2，073.0百万元增加至2019年的人民币3，729.4* 百万元，增长79.9%*。经调整EBITDA利润率显著提升8.8个百分点至21.5%*。归属于股东之利润于2019年达人民币608.7* 百万元，较2018年人民币308.4百万元成长97.4%*。过去三年，我们的收入年复合增长率为21%，经调整EBITDA按可比口径年均复合增长81%，归属于股东利润自2018年起扭亏为盈，2019年再实现按年翻番。

　　董事会建议就截至2019年12月31日止年度宣派每股普通股0.02港元之末期股息。加上中期股息，本年度的股息总额为0.09港元。

　　作为全球休闲度假行业的领导者，我们拥有Club Med和Thomas Cook两大历史悠久、家喻户晓的国际品牌；面向中国这个巨量市场，我们又站在了一个结构性机会的风口，打造出三亚亚特兰蒂斯这样极受欢迎的产品。我们预计，海外旅游市场受公共卫生事件、政治、经济影响，行业分化将加剧；另一方面，随着全球新中产阶级及千禧一代消费群体的出现，新一代消费者表现出更强的消费欲望、更多元的消费需求以及更超前的消费习惯，这将令得旅游业将以前所未有的速度实现进化。

　　在行业的快速变革中，我们认为竞争力来自消费者导向、全球化和创新思维。我们在全球范围内倡导全新的FOLIDAY休闲生活方式，这种生活方式催生全新的商业模式，新模式要求旅游企业更关注消费者需求，重视消费者和产品的直接打通，使得集团内形成一个基于消费者信息的产品自我迭代和完善系统，也就是我们的FOLIDAY生态系统。

　　2019年，我们的核心业务，旅游运营的发展使得盈利提升快速且可持续。我们以Club Med 品牌运营的度假村业务在2019年呈现出活跃增长，营业额较2018年同比增长5.2%至人民币132.1亿元。得益于持续的产品升级，全球化战略及快乐数字化的持续实施，我们的度假村容纳能力同比增长2.4%，其中85.0%为四星级及五星级度假村的容纳能力。尽管全球许多地区政治动荡和不稳定仍在继续，全球化战略使得我们分散了来自单一市场的经营风险，并有机会把握高成长市场的发展机会。过去两年，我们在三大市场均实现了营业额成长，尤其突出的是来自巴西，英国和澳大利亚市场的增长。

　　2019年11月，通过收购Casa Cook和Cook’s Club品牌，我们的度假村业务丰富了品牌组合和住宿类型，耳目一新的设计师风格和音乐、海滩等元素将吸引更多对追求原生态生活方式的客户和年轻的客户群，并将以轻资产模式快速扩张，确保我们在全球度假村领域的领导地位。

　　我们位于三亚的第一个旅游目的地项目三亚亚特兰蒂斯首个完整运营年度业绩喜人，表明我们在中国市场推行旅游产品升级战略的优势。其总运营收入为人民币1，312.1百万元， 较2018年成长74.2%。入住率和客户访问量又创造了新的运营记录。2019年，在平均每日房价同比增长13.1%的同时，入住率也从2018年的58.0%增加至2019年的68.5%。2019年到访人次达到约520万次。

　　旅游运营始终是我们的经营核心，而可售度假物业作为一种创新形式的旅游产品，为我们带来健康的现金循环和丰富的旅游运营资源。我们在2019年向棠岸的客户交付了204个度假物业单位，截至2019年末，棠岸度假物业的235个单元的公寓和10个别墅由我们的目的地管理品牌爱必侬运营管理。

　　2019年初，我们启动了丽江和太仓旅游目的地项目的建设。同年11月，我们发布了旅游目的地自有品牌‘FOLIDAY  Town复游城’。复游城是我们所倡导的FOLIDAY生活方式的线下场景，打造全年龄段、全场景、多业态、国际化的生活方式场所。复游城明确提出‘去爱、去生活、去复游城’的品牌理念，打造休闲度假加创新生活的新型度假目的地， 更好的地实现公司提出的‘让全球家庭更快乐’的愿景。

　　我们的旅游相关服务及解决方案业务取得快速发展，2019年内，两家迷你营门店在上海投入运营。C秀于2019年春节在三亚亚特兰蒂斯正式开演。我们的专有会员忠诚度计划， 复游会于2019年末已累计拥有超过500万名会员。2019年，我们的FOLIDAY旅游分销平台营业额增长了123.0%。

　　2019年11月，我们收购拥有179年历史的全球旅行社鼻祖Thomas Cook品牌。我们将依托这个久负盛名的百年国际品牌，将旅游分销业务整合为‘Thomas Cook生活方式平台’， 将作为复星旅文面向C端的重要平台，陆续开发集旅游、度假及一系列生活方式产品和服务，预计将在2020年夏天面向国际用户正式启动。

　　2020年伊始，新型冠状病毒疫情的爆发成为行业最大的黑天鹅。疫情短期对全球旅游业造成较大负面影响，但从长期来看，全球旅游业的需求依然会向上。随着疫情结束，优秀的商业模式将有机会获得更多的机会。随着中国人均GDP于2019年迈上1万美元台阶， 居民消费升级将成为长期趋势。这一趋势不会因短期疫情而扭转，相反有望在疫情后得到强化，成为推动文化旅游产业发展的中坚力量。

　　另一方面，这场疫情让我们看到未来旅游行业的三个大的机会。首先，旅游行业的转型升级会加速，观光旅游向休闲度假转变将进一步加速，我们倡导的FOLIDAY休闲生活方式将受到更多的认同与喜爱；其次，行业将进行一轮新的洗牌，有实力的企业将获得更多的并购机会；第三，旅游企业的业务智能化、在线化将得到更广泛的应用。我们倡导的Everyday is FOLIDAY将从理想走进现实，打破办公和居家的物理边界，让人们能够在我们提供的场景里同时享受度假和办公。疫情推动全球居家办公的进程加快，在某些行业可能逐渐成为常态，这完全符合复星旅文提出的FOLIDAY休闲生活方式。

　　此次疫情是国际公共卫生危机，但并非商业模式危机。得益于我们的极具稀缺优势的产品力和品牌力、家庭用户定位、全球化经营布局及FOLIDAY生态体系，我们的长期经营基础未受影响，我们领先的商业模式有助于应对危机并抓住危机后更多的反弹机会。疫情当下，我们合理控制运营成本，并保持着健康的财务水平。我将和我的同事一起努力将不确定的外部环境视同机遇而非单纯的危机，持续寻找未来增长的机会和动力。

　　最后，我向管理层和各位员工表达谢意，感谢他们的贡献和付出，并感谢董事会的努力和支持。我们将继续围绕‘让全球家庭更快乐’的愿景，全力推动FOLIDAY全新生活方式，让Everyday is FOLIDAY早日在全球实现，同时以良好的收益回报股东对本公司的信任。

　　董事长

　　钱建农

　　谨启

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