深读 | 优客工场的抉择,IPO“阵地”或生变

来源：房产装修家居资讯时间：2020-08-07 18:01

作者| 焦点君

出品| 焦点财经

8月6日，国内联合办公空间运营商优客工场向美国证券交易委员会(SEC)递交申请，正式撤回独立IPO申请。优客工场在公告中表示，“鉴于当前的资本市场状况，公司正在考虑其他替代方案，并决定暂不进行证券的发行和出售”。

对此，优客工场公关部负责人回应称，“感谢关注，不予置评”。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，“此前优客工场一直执着于赴美上市，此次优客撤销了在美国IPO上市申请，意味着优客工场暂时停止了在纽交所的上市运作，而在重新制定上市方案，也许会改变上市的地点和挂牌交易机构。

两次执着上市

资料显示，优客工场由毛大庆于2015年发起创立，获得过红杉资本中国、真格基金、创新工场等中国投资方的多轮融资。

在资本的加持下，优客工场快速成长。截至2019年12月31日，优客工场共覆盖中国及新加坡的46座城市，总计211个联合办公空间，入驻会员超过70万。在2017年、2018年及2019年前九个月，优客工场的营收分别为1.67亿元、4.49亿元、8.75亿元，复合增长率高到209.9%。

与此同时，优客工场的运营亏损也在逐年扩大。2017年、2018年，优客工场运营亏损分别为3.99亿元、4.57亿元，到了2019前9月，其亏损扩大至5.61亿元。据统计，从2015年成立以来的五年内，优客工场已累计亏损逾15亿元。

对于亏损原因，优客工场归结为门店扩张、门店重整、门店收购等需要大量的资金。

去年12月，优客工场正式赴美递交招股书，拟寻求在美国纽交所上市，优客工场股票代码为“UK”，预计融资1亿美元。

彼时，业内认为，优客工场选择上市的时机非常糟糕，因为在它交表的两个月前，优客工场的同行、联合办公联合办公巨头WeWork还宣布撤回IPO计划，导致市场对共享办公这一商业模式的信心不足。

事实上，在优客工场递交招股书之后，其上市进程一直没有新进展。今年4月，在优客工场创办5年之际，优客工场实际控制人毛大庆表示，“我必须承认，优客工场正在经历5年来最艰难的时刻。”

美东时间7月6日，特殊目的收购公司(SPAC)Orisun Acquisition Corp.宣布，其已与联合办公运营商优客工场达成合并协议，计划收购优客工场全部股份，合并后的新公司价值约为7.69亿美元，并在交易完成后，新公司将以新的股票代码在纳斯达克挂牌交易。

这意味着，优客工场已放弃独立登陆纽交所上市，转而以借壳的方式在纳斯达克上市。柏文喜认为，优客工场尚处于巨额亏损状态，纳斯达克对这种尚处于亏损状态的创新型、轻资产、高成长又有科技概念的公司接受度较高，也相对容易获得较高的估值。

赴港上市或更好

对于此次优客工场撤销美国IP0申请背后的原因，柏文喜分析，应该主要是目前资本市场对于联合办公的估值和欢迎程度未达预期，导致发行价格和发行计划都面临较大困难。之前也有行业评论指出优客工场的上市估值和上市前私募时的估值，出现了价格倒挂问题。

知名地产分析师严跃进则表示，从近期抖音海外版“TikTok”在美遇阻事件可以看出，美国政府对中国科技互联网企业明显是打压态度，此时在美国上市压力非常大。优客工场撤销在美上市申请后，转而去香港上市可能会更好，至少现在香港上市政策放宽。

“优客工场应该不排除转向赴港上市，因为香港市场对于中概股更为友好，对于主要收入来自内地的企业接纳程度更高，而且而近年来香港市场无论是从融资规模还是流动性方面来看都是不错的“，柏文喜称。